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《半導體》力成指標仍向上，續攻堅可期
2011/01/30 13:54 時報資訊


【時報-台北電】力成 （6239） 去年第4季營收100.57億元再創新高，單季每股淨利為2.5元，2010年全年營收達378.3億元，稅後淨利76.47億元，每股淨利10.53元，如預期再賺進一個股本。

力成董事長蔡篤恭指出，需求仍未見起色，但已看到DRAM廠開始控管產能，景氣可望在本季落底，第1季營收約較上季少3％，全年營收可望較去年增10～15％。

力成去年資本支出約120億元，今年降至100億元，除擴大在DRAM及NAND快閃記憶體封測產能，也將提高Mobile DRAM封測產能，力成預估智慧型手機及平板電腦帶動Mobile DRAM需求，第1季接單約1,000萬顆，第2季倍增到2,000萬顆，因此第2季營運會優於第1季。


力成股價上周五下跌1元，以109元作收，成交量為5,826張，而力成上周合計上漲4.5元，主要是受惠於外資法人及投信的擴大買超。力成上周五股價雖小跌作收，但因成交量急縮，且日KD仍維持向上，所以並未破壞多頭格局。法人認為，力成是標準法人型股票，所以只要法人維持買超，股價仍有創高機會。 (新聞來源：工商時報─涂志豪)

《半導體》力成董座：DRAM本季落底
2011/01/26 08:03 時報資訊


【時報-台北電】記憶體封測廠力成科技 （6239） 昨（25）日舉行法說會，去年如預期賺進一個股本以上，每股淨利10.53元，對於今年記憶體封測市場景氣，力成董事長蔡篤恭抱持樂觀看法。他表示，DRAM需求仍未見起色，但已看到DRAM廠開始控管產能，景氣可望在本季落底。


力成預期第1季營收約較上季減少3％，全年營收可望較去年增加10％至15％。

力成去年第4季營收100.57億元再創新高，營收季增率2.2％，但受到新台幣大幅升值衝擊，毛利率由去年第3季的28％下降至去年第4季的25.1％，所以去年第4季的稅後淨利達18.16億元，每股淨利為2.5元。累計去年全年營收達378.3億元，年增率達26.2％，稅後淨利為76.47億元，每股淨利為10.53元，如預期般再賺進一個股本。

雖然去年下半年以來，DRAM價格一路崩跌，今年首季價格仍在低檔，所以力成第1季預估平均價格將再下跌3％，但力成表示，雖然本季受到新台幣升值及大客戶產能減少等衝擊，但因Mobile DRAM的接單強勁，所以本季營收預估將較上季減少約3％，毛利率則因台幣升值影響，可能還會下滑。

蔡篤恭表示，今年充滿了挑戰，也充滿著機會，以DRAM來看，雖然需求仍然疲弱，但供給端已經開始控制，包括將產能轉向毛利率較好的Mobile DRAM，或是轉向仍然有利可圖的40奈米2Gb顆粒等，其中能夠提供40奈米製程的DRAM廠產能仍有限，在短的時間中2Gb顆粒會有供給吃緊現象，會讓價格穩定或往上。

在NAND快閃記憶體部份，需求仍以高容量為主，受惠於智慧型手機及平板電腦需求帶動，力成NAND封測接單仍沒有看到減緩現象，雖然大客戶東芝去年跳電對其產出有影響，但對力成的影響不會太大。

力成去年資本支出約120億元，今年降至100億元，以今年首季約投入30億元擴產來看，20億元就會用在Mobile DRAM上。

蔡篤恭表示，智慧型手機及平板電腦帶動Mobile DRAM需求，力成接單也跳躍式成長，第1季約1,000萬顆，第2季會成長1倍到2,000萬顆，由於Mobile DRAM採用多顆堆疊封裝，佔DRAM出貨比重也會提升到2成，因此第2季表現會明顯優於第1季。(新聞來源：工商時報─記者涂志豪／台北報導)

力成法說會後 看好Mobile DRAM 瑞信、德意志雙升目標價
2011/01/26 18:20 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北


力成 (6239) 昨(25)日舉行法說會後，瑞信證券、德意志證券在最新報告中分別調升力成目標價至120元、111元，分別重申評等為「表現優於大盤」、「持有」，花旗環球證券則小幅下修力成目標價至127元，重申「買進」。

瑞信證券台股研究部主管艾藍迪(Randy Abrams)在報告中指出，力成2010年第4季表現小幅低於預期，毛利率也降低到25.1%，預期今年第1季力成表現將持續下滑，但受惠於東芝(Toshima)的NAND產出反彈，以及Mobile DRAM產量增加，力成單季下滑幅度將比預期來得緩和，看好在DRAM產業有望落底之下，力成股價仍具吸引力，將目標價自114元調升至120元，重申「表現優於大盤」。

德意志在報告中表示，在新台幣的升值趨勢造成匯損壓力下，力成第4季表現不如預期，長期仍正面看待力成的成長展望，看好力成在Mobile DRAM滲透率將持續提升，將力成目標價由106元調升至111元，但在擔憂新台幣匯率將對力成營運有進一步的負面衝擊之下，重申其評等為「持有」。

花旗環球則在報告中指出，在帶入力成受匯損的衝擊利空下，將力成今年每股獲利預期下修8%，來到11.3元，並將力成目標價自130元小幅下修至127元，但預期在DRAM價格穩定，加上智慧型手機、平板電腦的應用，帶動Nand Flash與Mobile DRAM的動能之下，力成未來股價有望急起直追，重申「買進」。

新台幣匯率攪局 力成去年Q4毛利率大跌至25.1%
2011/01/25 18:10 鉅亨網 記者蔡宗憲 台北


記憶體封測大廠力成 (6239) 今(25)日召開法說會並公布2010年年報，力成去年全年EPS為10.53元，第 4 季單季EPS為2.5元，均符公司預期；不過一如外界預期，受到新台幣匯損衝擊，營收與獲利表現皆不如原來預期的強勁，其中毛利率更是大幅下滑至25.1%。

總經理廖忠機表示，新台幣升值 1 元，就會影響力成 2 %的毛利率，第 3 季至第 4 季新台幣總計升值了1.4元，因此使得力成第 4 季毛利率減少了2.8個百分點，幾乎是毛利率下滑的主要原因。

力成也公佈去年全年與第 4 季財報；第 4 季合併營收為100.57億元，受到匯損影響而僅較第 3 季98.3億元小幅成長2.2%，毛利率則是大幅滑落至25.1%，較第 3 季28%減少2.9個百分點，稅後淨利也只有18.1億元，較上一季20.73億元衰退了12.4%，每股稅後盈餘2.5元，也較第 3 季2.85元下滑12%。

不過全年財報表現仍亮眼，2010年合併營收為378.3億元，較2009年299.6億元成長26.2%，創公司創立以來新高，毛利率為27.1%，較2009年23.9%成長了3.2個百分點，稅後獲利為76.47億元，較2009年49.56億元大幅成長54.3%，也同創新高，每股稅後盈餘為10.53元。

而以封裝測試區分，力成第 4 季封裝營收佔比為66%，測試則為34%，與第 3 季相同，但與2009年同期比起來封裝則增加了 1 個百分點，測試則下滑。